وبلاگ

 

۱

۰.۶۷۸

۰.۴۶۰

۰.۳۸۰

۰.۲۰۲۴۹۲۲

۱.۸۴۷

 

 

میزان مربع ضریب همبستگی(R²) و مربع ضریب همبستگی تعدیل شده(R-²) در مدل، نشان دهنده توان تبیین مدل است. در این پژوهش بر اساس جدول فوق میزان این ضرایب به ترتیب ۰.۴۶ و ۰.۳۸ می­باشد. بنابراین می توان گفت ۴۶% از تغییرات متغیر وابسته (بازده غیرعادی کوتاه مدت) توسط متغیر­های مستقل اصلی و کنترل در مدل مورد بررسی تبیین می­ شود.

جدول ۷-۴: جدول معناداری مدل (ANOVA)

 

مدل

مجموع مربعات

df

میانگین مربعات

آماره F

سطح معنی داری

 

۱

مقادیر رگرسیون

۲.۱۲۹

۹

۰.۲۳۷

۵.۷۷۰

۰.۰۰۰

 

مقادیر باقیمانده

۲.۵۰۱

۶۱

۰.۰۴۱

 -

- 

 

جمع

۴.۶۳۱

۷۰

 -

- 

- 

 

 

با توجه به نتایج منعکس در جدول فوق می‏توان نتیحه گرفت که مدل در سطح اطمینان ۹۹ درصد معنادار می باشد. آماره F اعتبار کلی مدل را نشان می‏دهد. با توجه به سطح معناداری ۰.۰۰۰ که کوچکتر از ۰.۰۵ می باشد، می­توان گفت، مدل با درصد اطمینان بالایی معنادار بوده، فرض صفر بودن ضرایب مدل رد شده و حداقل یکی از ضرایب مخالف صفر و معنادار است. به عبارت دیگر، این مدل از اعتبار بالایی برخوردار است.
در ارتباط با تحلیل ضرایب موجود در جدول ۸-۴ با بررسی سطح معناداری آماره t مشخص می­ شود که سطح معناداری متغیرهای کنترلی سن شرکت، نوسان بازده بازار قبل از عرضه اولیه، تعداد سهامداران نهادی و درصد عرضه اولیه، بزرگتر از ۰.۰۵ است. به عبارت دیگر با احتمال ۹۵%، فرض صفر بودن ضرایب این متغیرها در مدل مورد بررسی در این پژوهش رد نمی­ شود.
از طرف دیگر با توجه به سطح معناداری آماره t برای متغیرهای کنترلی اندازه شرکت (۰.۰۴۶)، ROA (0.039) و حجم عرضه های اولیه( ۰.۰۱۹)، نتایج حاکی از وجود رابطه منفی و معنادار بین این متغیرها و متغیر وابسته در سطح اطمینان ۹۵% می باشد. و متغیر اهرم مالی هم با توجه به معنادار بودن آماره t (0.000) رابطه مثبت با بازده غیر عادی کوتاه مدت دارد.
جدول ۸-۴: همبستگی و معناداری روابط آزمون فرضیه اصلی

 

مدل